报告要点
本周长江农业团队在山东进行生猪草根调研,有幸到了中国大蒜之乡--金乡县周边调 研,并调研了种植大蒜的养殖户,判断是:因寒潮带来的减产预期使得大蒜价格或将潞傍保持高位并约摸上行,加之畜禽价格上涨;二者将潞傍推动CPI上行。在 CPI上行背景下,我们以为最好的防御即是配置养殖。
事件评论
调研显示金乡大蒜 16年受寒潮影响减产严重,2016年价格将显然上移。根据我们调研的大蒜种植户知道,金乡和周边地区整个的大蒜种植因2016年的寒潮受到较大影响 (大蒜每年10月种,5月底收),减产是断定性较大。据我们知道,2015年因大蒜价格低迷,金乡和周边地区种植面积本就有下降(2014年金乡及周边 大蒜种植已减产约10%),而这次寒潮使得该地区产量进一步下滑,根据调研预计2016年减产幅度或将在20%左右。2015年全国大蒜种植面积约600 万亩,其中山东地区占比近50%,其中金乡58万亩、金乡周边30万亩、紧邻金乡的菏泽地区70-75万亩;这一地区的种植面积即占到全国范围约30%。 且山东其他地区浮现寒潮导致减产亦是约摸率事件,从而导致大蒜2016年供养偏紧。而在大蒜还未收获的情况下,金乡地区大蒜经销商已开始囤积居奇,踊跃储 备去年收获大蒜,人为的造成了现阶段的大蒜价格上涨(2015年全国大蒜大宗均价为5.8元/公斤,截止2016年3月18日的大宗价格已经涨至13.8 元/公斤,已超08年寒潮创下的12元/公斤的历史新高)。我们判断,今年寒潮亦会影响其他越冬蔬菜种植,预计蔬菜项会对CPI有不小奉献。
生猪价格亦显著受寒潮影响,加之本身供养短缺,猪价将潞傍上行。生猪产业受寒潮影响主要体现在疫病上。今年一季度全国范围的寒潮使得小猪腹泻病异常严 重,根据草根调研,湖北地区小猪因腹泻和口蹄疫导致的死亡率在20%,河南地区35%,山东地区预计20%以上,我们判断这一现象全国普遍且形式严重,并 势必导致6-7月份生猪供养将严重短缺,加之能繁母猪去化严重,预计后期生猪价格仍将持续上涨。且祖代鸡因引种受限导致行业供养减少仍在持续,白羽鸡价格 亦会趋势性上涨。
总体上,从农业角度看,蔬菜项和畜禽项价格势必将推升CPI。集体判断,在CPI上行背景下,我们以为最好的防御即是配置养殖。推荐:牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业。风险提醒:价格判断不达预期。
